Селище міського типу розташоване на річці Серетель. Його населення — більше 10 тис. осіб. До районного центру — Сторожинця — 20 км, до обласного — Чернівці — 40 км.
Перша письмова згадка датується 1431 роком в грамоті молдовського господаря Олександра Доброго, за якою тодішнє село називалося Красною (від слова красна — гарна) і поділялося на дві частини. Нижня, розташована за Серетелем, належала Путнянському монастиреві, а верхня — Олександру Їльському. У 1696 році вона почала називатися Красною Їльського. Нижня частина мала назву Красна Путна. В 1947 році обидві частини злилися в один населений пункт, який і називається тепер Красноїльськом.